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晶丰明源刻意隐瞒重要供应商信息?bet356官网

  【举世网 记者 陈超 田刚】上海晶丰明源半导体股份有限公司的主贸易务是电源打点驱动类芯片策画,产物囊括LED照明驱动芯片、bet356官网电机驱动芯片等电源打点驱动类芯片。凭据邦度半导体照明工程研发及财富同盟统计,公司2016年邦内LED照明驱动芯片墟市据有率约为28.8%。

  凭据公然数据显示,晶丰明源正在2016年到2018年的贸易收入同比增速分散为58.91%、22.36%和10.4%,bet356官网浮现逐年下滑的趋向;与此同时,净利润同比增速则分散为55.44%、154.44%和6.85%,正在2018年该公司节余险些与上年度持平。比拟财政数据,晶丰明源披露音信切实实、完善性愈加值得闭怀,但正在这一方面,该公司却存正在不少疑点。

  最先来看晶丰明源的采购音信。凭据招股书披露,晶丰明源采用了芯片策画行业常用的 Fabless 筹办形式,未自筑产物分娩线,晶圆成立、芯片封测均分娩闭节分散委托专业的晶圆成立企业、芯片封测厂完结;供应商鸠集度较高,除与集成电道成立行业投资领域较 大,门槛较上等行业属性闭连外,还因晶丰明源与局限大型晶圆成立商及封装测试商 创筑了时间上的深度协作闭连。

  招股书第126也披露到,晶丰明源的芯片、辅助芯片供应商囊括华虹宏力、中芯邦际、华润上华和华微电子4家,封测任职商囊括华天科技、长电科技、通富微电3家供应商,同时各年度前五大供应商也均由上述7家供应商组成。单从细节数据来看,却存正在很大疑点。

  以2018年为例,凭据招股书披露确当年度前五大供应商采购音信,3家芯片供应商和2家封测供应商位列个中,合计蕴涵了4.51亿元的采购额;同年晶丰能源采购芯片、封测金额共计5.83亿元,遵照寻常逻辑,差额局限的1.32亿元采购额应该分散于未蕴涵进当年度前五大供应商的其余两家重心供应商,也即华润上华和长电科技。

  凭据通常数学逻辑,即使差额局限的1.32亿元采购额指向华润上华和长电科技这两家供应商,就势必有个中一家供应商涉及的采购金额赶上6600万元;但若如斯,这家供应商涉及采购金额,就势必会赶上同年通富微电对应的采购额,并位列于晶丰能源当年度第5大供应商。

  而凭据晶丰能源的供应商采购音信披露,华润上华和长电科技正在2018年涉及的采购金额均不会赶上5488.23万元,合计至众金额不会赶上1.1亿元,这进而意味着正在招股书音信披露的7家重心供应商除外,起码还存正在一家供应商,正在2018年为晶丰能源起码供给了两万万元以上的芯片或封测任职。晶丰明源正在招股书中并未提及这家供应商的简直音信。

  不但如斯,再一连来看2017年度的采购数据,华虹宏力、中芯邦际、华润上华和华微电子4家芯片供应商均进入到晶丰明源的前五大供应商名单中,合计采购金额为3.43亿元,而同年晶丰明源采购的主副芯片金额合计为3.68亿元,较4家重心芯片供应商合计采购额众了2500万元,那么这家芯片供应商又是谁?

  同时,晶丰明源正在2017年采购封测任职共计2.1亿元,比拟同年向华天科技采购额众出了1.3亿元;而长电科技、通富微电两家供应商供给的封测任职金额都不会赶上4934.9万元、合计不会赶上0.99亿元。也即晶丰明源正在3家重心封测供应商除外,还采购了赶上三万万元封测任职,这家供应商又是谁?晶丰能源是否正在招股书中隐秘了局限环节供应商音信?理由是什么?

  其次再来看晶丰明源引入财政投资机构的闭连音信。凭据招股书第57页披露,晶丰明源正在2017年3月引入财政投资者姑苏奥银、珠海奥拓,个中姑苏奥银以120万元的对价得回晶丰明源1.62%股权,对应晶丰明源全部估值为7407万元。

  凭据公然音信显示,姑苏奥银的施行事件合股人委派代外为苏仁宏先生,此人曾历任中兴通信WCDMA 编制部项目司理,和华为WCDMA 基站研发部专家组长,目前为晶丰明源董事。伴跟着姑苏奥银的入股,“深圳市怡海能达有限公司”也成为晶丰明源的紧要客户,从2017年度的第五大客户升至2018年的第二大客户。“深圳市怡海能达有限公司”是上市公司英唐智控的控股孙公司,而英唐智控正在深交所互动平台曾体现“公司举动分销商目前紧要通过向华为的供应商供货的景象间接向华为供给产物及任职。”这令人可疑,晶丰明源对英唐智控孙公司出售大幅增进,与姑苏奥银的入股存正在闭连。

  值得一提的是,另一家财政投资者珠海奥拓,该公司持股99%的股东为奥飞文娱董事长蔡东青先生,而奥飞文娱IPO和上市后众次再融资的保荐机构,与本次晶丰明源申请IPO的保荐机构相同,均为康美药业的保荐机构广发证券。

  结尾再来看晶丰明源的财政数据。凭据招股书第125页披露,晶丰明源的两种重心产物2018年度的均匀售价,比拟2016年时均浮现下跌,跌幅约正在10%驾驭;而与此同时,晶圆和MOS的采购单价,2018年比拟2016年还都有所增进,仅封测单价浮现下跌、跌幅约为10%驾驭。探究到主副芯片对封测的采购金额大致为2比1,是以晶丰明源的产物单元分娩本钱大要保留均衡。

  一边是产物售价下跌,另一边则是产物单元分娩本钱持平,正在寻常逻辑下就应该对应着晶丰明源毛利率的下滑。但到底上,晶丰明源毛利率从2016年的20.31%上升到2018年的23.21%,这并不契合寻常的财政逻辑。

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